в Devices->Device Setup -> VST Audiobay выбирай M-Audio Asio

затем там же жми кнопку expert и ставь галочки lower latency и Adjust for record latency

если активна галка direct monitoring - тоже ставь её

дальше переходи на M-Audio ASIO (чуть ниже чем Audiobay) жми control panel и ставь latency 256-512 сэмплов (до 10мс)

а вообще почитай вот это http://dump.ru/file/1150919